]


"Мутные" вложения: кто рискует потерять сотни миллиардов

Ирина Бадмаева

27 января 2021 г. 12:34:59

Российские власти обеспокоены наплывом частных инвесторов на фондовый рынок. Только за прошлый год их стало больше на пять миллионов. Желая заработать, новые игроки сметают все подряд финансовые инструменты, не разбираясь в их сути. ЦБ подсчитал, что "мутных" продуктов набрали на 600 миллиардов рублей. И большинство рискует в итоге остаться ни с чем. Как не потерять кровно заработанное

Путь частного инвестора: от вклада до биржи

"Определить цену и спрогнозировать доходность по ним невозможно даже образованному человеку", — подчеркнул первый зампред ЦБ Сергей Швецов, рассказывая о слишком сложных для начинающего инвестора инструментах. Регулятор не ожидал такого ажиотажа на фондовом рынке. В 2020-м на Московской бирже брокерских счетов открыли больше, чем за все предыдущие годы. В итоге на площадке зарегистрировались 8,8 миллиона физических лиц.

Прежде всего это банковские вкладчики, закрывшие счета после резкого снижения ставок. Средняя максимальная доходность по рублевым депозитам в декабре не превышала четыре с половиной процента. В конце 2014-го было 15,6 — исторический максимум.

"По оценке Национального рейтингового агентства, отток средств на 1 ноября — полтора триллиона рублей. До конца года прибавилось еще 200-300 миллиардов", — отмечает Владимир Григорьев, доцент Института мировой экономики и бизнеса РУДН.

Полученные наличные отправили в сложные финансовые инструменты, не изучив их сути. В ЦБ уверены: значительная часть инвесторов неправильно понимает, что они купили.

Речь идет о продуктах, ценообразование которых чрезвычайно сложно и непрозрачно, поясняет первый зампред ЦБ. Поэтому и называет их "мутными". Вовлечено в них несколько сотен тысяч россиян. При этом 90 с лишним процентов продаж обеспечили около десяти розничных банков.

К тому же регулятор увидел в ряде инструментов признаки пирамид. Однако признать их таковыми ЦБ пока не может.

Чем больше доходность, тем выше риск

Сейчас инвестируют не выходя из дома — на сайтах кредитных организаций, брокерских компаний, а также через их приложения. Начинают с небольших сумм в 10-20 тысяч рублей. Цифровые технологии сильно упростили выход на финансовый рынок. И теперь ценные бумаги доступны каждому.

Неискушенные игроки пытаются на этом заработать. По данным Московской биржи, в акции вложили 301 миллиард рублей. Объем торгов рекордный — почти 24 триллиона. И на частников приходится 40,6 процента.

В долговые инструменты (облигации, векселя) направили 617 миллиардов. В акции биржевых фондов — Exchange Traded Funds (ETF) — и биржевые паевые инвестиционные фонды — 90.

Ничего плохого в сложных структурных продуктах нет, указывает Павел Уткин, ведущий юрист ОЮЦ "Парфенон". Доход в них зависит от определенного параметра. Например, значения биржевого индекса или курса доллара. "Это совершенно адекватные инвестиционные инструменты, широко распространенные во всем мире", — напоминает собеседник агентства.

Речь идет об индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС), инвестиционном пенсионном страховании, а также инвестиционном страховании жизни (ИСЖ) — когда клиент отдает деньги под обещание организаций их приумножить. Но никаких гарантий.

"Солидные компании предлагают ИСЖ с фиксированной доходностью, однако невысокой. Основные опасности — во-первых, завышенные ожидания и непонимание того, что никто ничего не гарантирует, во-вторых, неопытные инвесторы легко ведутся на обещания большого заработка в перспективе и совершенно не отдают себе отчета в том, куда они вкладывают средства", — предупреждает Владимир Григорьев.

Но что еще хуже — распространен мисселинг, когда продавцы намеренно вводят в заблуждение клиента. Акцентируют внимание только на прибыли, которая при грамотном управлении может быть большой. А про значительные потери умалчивают.

"Нужно помнить, что очень часто инвесторы проигрывают. Поэтому, когда сулят огромные проценты, необходимо задать вопрос: "В какие инструменты уйдут мои деньги и какой риск у данного актива?" Не факт, что в ответ вы услышите правду", — говорит Александр Сигарев, доцент кафедры экономической теории РЭУ имени Г. В. Плеханова.

Финансовая грамотность в России оставляет желать лучшего. Для среднестатистического клиента, который ранее, помимо вкладов, другие продукты не использовал, такое инвестирование рискованно, уточняет Павел Уткин.

Поэтому аналитики советуют обращать внимание на реальную, а не воображаемую доходность. Также на срок, в течение которого ее предоставят. Стоит тщательно ознакомиться с условиями досрочного выхода из инструмента.

"Чтобы стать успешным инвестором, необходимо быть финансово грамотным и самостоятельно контролировать свои вложения. В противном случае потери и разочарования неизбежны. Понять это особенно важно сейчас, когда символическая доходность банковских вкладов многих превращает в инвесторов. И, как выясняется, люди к этому не готовы", — подчеркивает Григорьев.

По словам Александра Сигарева, инвестируя, имейте в виду: при прочих равных условиях чем больше доходность, тем выше риск.

Запрет как панацея от финансовых потерь

Наплыв частных инвесторов на фондовый рынок и распространение мисселинга вызывают опасения в ЦБ. Там подчеркивают, что приложили много усилий для вовлечения россиян в инвестиционный рынок и теперь не позволят дискредитировать эту сферу.

В конце года регулятор разослал банкам и брокерам письмо с рекомендацией не продавать сложные для понимания инвестиционные продукты физическим лицам. Но это мало подействовало.

Поэтому группа депутатов и сенаторов внесла в Госдуму законопроект: Банк России замораживает продажу сложных структурных продуктов физическим лицам до 1 октября. Затем банки и инвесткомпании начнут тестировать инвесторов, которые пожелают их купить. Тесты встроят в приложения банков и брокеров. "Мы понимаем, что основной канал распространения — это гаджеты. В них будет оцениваться продукт с точки зрения риска простым индикатором — это светофор", — рассказал первый зампред ЦБ.

По мнению юристов, документ оправдан и его, скорее всего, утвердят. Число наивных клиентов, не имеющих даже общего представления об ИСС, ИСЖ и других инструментах, наконец сократится. Но главное — надо повысить финансовую грамотность. И это задача в первую очередь для самих инвесторов.


Источник